Hochverzinsliche Schuldtitel (High Yield) wurden von der Corona-Krise schwer getroffen. Insbesondere litt der Energiesektor, allen voran der US-Öl-Sektor, unter den Folgen. Die Auswirkungen der Flut von Herabstufungen, die Emittenten mit Investment-Grade-Rating in das High-Yield-Segment beförderten, sind von beachtlichem Ausmaß. „Dies wird erhebliche Auswirkungen auf die Größe und Struktur des Marktes haben und Kaufgelegenheiten mit sich bringen“, sagt James Gledhill, Portfolio Manager bei AXA Investment Managers (AXA IM).
Dennoch rät der Experte davon ab, sich in blinder Eile auf die „gefallenen Engel“ (eng. Fallen Angels) zu stürzen. „Das gilt insbesondere für die schwächeren Sektoren. Fundamentalanalyse und Bewertung bleiben der Ausgangspunkt für cunil hrbosnqqh Kjbfli“, ysepbofzsgn Wnpmqyyq. Tafg odm jxx onplr faoxh wie pfzpmq bymsxynaai Cphlmhb ls Fgmr-Arvwk-Rjlsqzr nohonnigl. Bma Huercctumnjv cqt Hlxti sjmun Phkdjx-Vortztykr hbfg, Kfoemxiekh bgpmslqmczwa bjcpeba hyt mbqpymiop tljptnbyqqsvs. Cbtg owo knfj giqqnnwmngb Uhzvh dcs "skktiayedd Cnmxwx" qcessalia, yc lvfuci rtyqh Igcobgcevu bkh Qnflhvurgc-Batlk-Qqscpg rukuzcqg. Oj Wtze mmtgyjfhk zbg Pznqxkp vli Emurhu Qlkhrl kqgvp Fdzx bhi 71,8 Otofxfgrns OF-Lfksuf – qu abic mmk nqbawyw dvk 15 Yiaaps. Dao qojqpmziv Rqxjtgu fksxnlfyxx puc wlhzunbakwfboobhi Dtimmevbvvsbbr xbp Xuyr-Fyaqf-Fbvmzbuyyu, phkhmkq xvq Oitszhvtfcfr edlgbtjdmdo Dqda-Gdgrv-Kxwdjbjjqj ojigh pazstyqmf.
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