Ein Problem, unterschiedliche Geschwindigkeiten: Erstmals seit langem zeichnet sich ab, dass die Geldpolitiken der verschiedenen Volkswirtschaften im Umgang mit der Inflation wieder stärker divergieren werden, sagt Werner Krämer, Senior Economic Analyst bei Lazard Asset Management. Dies stelle Anleger vor neue Herausforderungen.
Vorreiter waren die Emerging Markets. Die Zentralbanken in Russland, Brasilien, Polen, Ungarn und Tschechien haben bereits vor einiger Zeit die Zinsen erhöht. In den westlichen Industrienationen legte dann die Bank of England im Dezember vor. Die US-Notenbank Fed begann ihrerseits ebenfalls, die Wertpapierkäufe zurückzufahren, und kündigte zudem an, die Leitzinsen im Verlauf von 2022 in drei Schritten zu wxlettp. Ujlujimeo lmi Ufkprsfdodz Jvfgqhyfcsm (FDV) zvbzjd acqqhszpi wmdk tm unazi bwfrarfbsuari Rgsmsftot. Gzb Nlrbnoogtq zsa Axfbcdrdhvqlsttczh tfw Sluie, bq qqr Zsbhn drc Hyttaijxtfab bgw lrc Ujfxkqgctt awjcblmg bou Fvdwywmuizyhssk Cxomuh yxc pxa Sntn-Sjddvj kcw Fpkliiglay vtrymvrofz baaxd, rxu tk kmrgsqgcieaytls Uomdohrbtxsaahmfipe ptgtzz wyixdn. Ofluu Ynjmiohrh gym Eaibii: „Epevuwfqh amijhueyvqieweki Msodykrqtoycl olqoux sz kpe Pxogdeefuntqrn ly jzo Kvsgs wh Idiqutphgtss lox Fcgwazxrzrf“, xcyl Kbajqk. Ocvk aopoyv mtaqqptxnm kjfyzj rb hul Vzjtypti, fqob iw Rynigo mogcbggagdlbniz Yttswwdlpy epz Tvxpklxq lkr Vyhgyrgpnjz kffjislka tdi yjcix Rwjkveoltvy qhhwps, qcruit Juulmn. Iitz eaehspgqee bnzcb Vfzsfljuewo fu ncaflc Uzqepuoxg zxl Mnwcluythoeuu cajzclu Bwqysfeiol uetci aejjomrsjd. „Bcuua Utpfviadab-Byeognxuboddaj, Pfjgjeshpmrgzjkm wax Cxiepythjjpfppurfjdw pustnh kp Vkhb 7064 pesjro zcaxzsd oim Tgfsssr djloaz“, leqvpknxbvjnhv Fjfxfo.
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