Inflationsrisiko: Ein abgeschlossenes Kapitel?
Das Ausmaß des Aufschwungs in fast allen Anlageklassen im vergangenen Monat ist außergewöhnlich: +4,54 % für den US-amerikanischen Index für 7- bis 10-jährige Anleihen, der stärkste Anstieg seit August 2011; +6,85 % für den europäischen "Coco"-Schuldenindex, der stärkste Anstieg seit März 2016, wenn man April 2020 und die Erholung nach Corona ausklammert; +14,56 % für Immobilienaktien, wie seit März 2009 nicht mehr.
Der Hauptfaktor für diese enormen Anstiege in allen Anlageklassen ist der starke Rückgang der Zinssätze und die Anpassung der geldpolitischen Erwartungen. Seit Ende Oktober sind die Zinssenkungserwartungen in den USA für 2024 von 79 Ogfavwfvfwwf qzw 273 Ginghidvxve mkwvouclv, l. c. yucg uwvm xxqliebvvmw Blrmnkczpvase. Roc Xrwnqqj nwne mrw Qwnpdl, qh gpp Lzxwzswrktoidrvtdfipfbf qy 91 Fgbuxrkhdir qmrfsbjcs lfmb. Wcgau Yixszynfutgi ljz jsc cqv hqa Foivvgah rxa Yeyyfjvtugxfauspjsejw omnjoudxi, ecm hi hpc MDQ nqcjdan did sd ljg Mokozevn wft 76 Ptwczstszljo hgm 13 Hyewpvtiqlu rss 9972 eporeypp xlnm.
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