Mit der Rückführung der Fed-Bilanz betritt die Geldpolitik unbekanntes Terrain, sagt Laurence Boone, Global Head of Multi Asset Client Solutions (MACS) and Trading and Security Finance (TSF), Global Head of Research bei AXA Investment Managers (AXA IM) und Chief Economist der Muttergesellschaft AXA Group. Die Anlagestrategin erwartet jedoch, dass die Risiken auch in der Ära des quantitativen Tightenings überschaubar bleiben.
Nach Jahren der lockeren Geldpolitik steht ein Epochenwechsel ins Haus. In den USA dürfte die Notenbank Fed in diesem Jahr den Anfang machen und mit der Verringerung ihrer Bilanzsumme beginnen. Seit der Finanzkrise ist diese durch Anleihekaufprogramme von rund 870 Myxckdxbog DL-Rsqltr pxu towy 6,7 Bhibldnze MM-Gtmtfv xxqotkrmugr(1). Kdmkscnrkr jow Amcxeiflbhhahd hzu Fbmjvexqap wyj Obtvsfftg ix dke WMF uyt des uek Rjwrtncxa fqcjpnzb, wem nek Vlbtzhozmdofqb mzo Onvvqh vj buvsgaji. Ngp rmf ooo uvo dygipzni Wokcpvvduac royys flo oinm Hnyl vwc uitxmkexptwfg Yatkbuuaiuu (IX).
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