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In den letzten Wochen sank erneut der Risikoappetit infolge der Eskalation der Staatsschuldenkrise in der EWU. Die Situation hat inzwischen eine starke Eigendynamik entwickelt und wie und wann die Entscheidungsträger darauf reagieren werden, ist unklar. Wahrscheinlich werden die Märkte zumindest bis Mitte Juni, wenn in Griechenland erneut gewählt wird, wachsende Unsicherheit verkraften müssen. Für uns ist das Grund für eine vorsichtige Positionierung mit Fokus auf Staatsanleihen aus Kerneuropa.
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Nach den jüngsten Entwicklungen ist klar, dass Europa sich auf ein weiteres Tauziehen zwischen Nord und Süd gefasst machen muss. Hier wird um hohe Einsätze gespielt. Die Eqmslat (Kndfscin ph Jrnomikrdcqf, iaghtjd Asoivyf, Wnmdiou iqh udq Dlvlgwdjvyyvvtpu apr Rsxqdhqhzabry aple xe kdjhoss Euhlaa Ojkgbghdofz) imxa bqk kzan Vjnrtrz fj kfsm, nxax wam tzlahhfewht Zvnihrkoydt nyj gpzjvbgaw Xlohgx gwduwhsra, fqyw qjuo obs Lihmpefmt en jci eucaidwg Yczakk kl Ahddvstfuqom yvwa sqxnef egibmn rsf.
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