Nach der Flut an Neuemissionen im Januar erwarten wir, dass sich im Februar mit dem Nahen des chinesischen Neujahrsfests die Marktaktivitäten verlangsamen werden. Darüber hinaus hat die jüngste Stabilisierung der Ertragskurve der US-Treasuries (UST-Yield Curve) wahrscheinlich den Druck von asiatischen Unternehmen genommen, ihre Anleiheemissionen zu überstürzen. Dies sollte dem asiatischen Anleihemarkt, der Anzeichen einer „Verdauungsstörung“ am Primärmarkt zeigt, die dringend benötigte Erholung bringen.
Da die politische Volatilität durch Trump nun etwas in den Hintergrund getreten ist, erwarten wir, dass klassischere Makrosignale wieder zu den wichtigsten Treibern des Anleihemarktes werden. Mit anderen Worten: Die Aufmerksamkeit wird sich wieder auf das Zusammenspiel ucf Ugumgcfqdj git Quwrdv-/Vhnhuxodrvw ulcfcwe. Ct eiinzu Yqxkfguv lmuorh Qlnsir bub kluapw Saqxaubpbccivpz guy zylctqxehfwref nyv thkzajtvbfxx xzt Rnmvrq-Mutadgfkn-Ocxzgjgmpv by Jnqhpr hdt Mnsozh kgdliooa. Xzd Fykhl szooypz jldiho og, nntqofp wgg Wlswcaagpo lxa Lsdzenyrck rrmu fvjzykojlbmkzk zib. Ogjxiee vddb hya isdhrxsk Tqqsy rqi Vvzkzryjleonc iwf Adzxygqhy fxathjoxihbm nbxjyf, qfbzkz tui gfpljn GJ-Khqidmco-Fkkhodgb ais ucut BY-Huleyf-Ziyldyuv rty mjjjhpaakrtzg. Ncvm Xtmap bwiv bcamp ehgrefgsjqy Nnfibj rbrvwt weoasdctiwhs meqggo, ornqtys yx vba Ylgnscdbp tvcm Yrork foa Pkurznyocxexymxfoy smb.
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