Kapitalschutz-Zertifikate zahlen bei Rückzahlung am Laufzeitende zumindest den Nennwert zurück, auch wenn sich der Basiswert für den Anleger ungünstig entwickelt hat. Der Nennwert entspricht jedoch nicht zwangsläufig auch dem eingesetzten Kapital. Letzteres setzt sich aus dem Kaufkurs des Zertifikats und den Kosten zusammen. Der Kaufkurs hängt vom aktuellen Stand des Basiswerts ab und kann deutlich über dem abgesicherten Nennwert liegen. Ist das eingesetzte Kapital höher als der Nennwert und kommt auch lediglich dieser Nennwert am Laufzeitende zur Auszahlung, erleidet der Anleger einen Verlust. Außerdem können Verluste entstehen, wenn der Kurs des Zertifikats während der Laufzeit unter den Erwerbspreis sinkt und
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