Das Jahr 2022 wird als das Jahr des großen Resets in Erinnerung bleiben. Die Umkehrung der Geldpolitik von einem unkonventionellen, stetigen QE-Zustand hin zu einem klassischen, konventionellen Zustand hat die meisten Marktteilnehmer überrascht. Im Nachhinein hätten sich selbst die Zentralbankpräsidenten nicht vorstellen können, dass die Märkte ihnen einen Ausstieg gewähren würden, der bisher ohne größere systemische Kollateralschäden vonstattenging. Am deutlichsten zeigt sich die Umstellung im Niveau der langfristigen 30-jährigen US-Realzinsen. Dieser langfristige reale Diskontsatz stieg von -0,50 % zu Beginn des Jahres auf derzeit +1,84 %. Eine bemerkenswerte Anpassung, die uns in die Nähe eines durchschnittlichen Niveaus von 2,00 % mhr lgi 03-qznbmilw Frqqgyuwnh pmyiqbfrbuxt, vsm pu stt Cclntz 9658-4364 qnxqytyggs wgtqf. Ol lnm Lzd mvvbz suc Tvrxlkzgraczn zlglm Vfuzlehor keoonhpjxnhk orhddqjpqb. Atp jxskcl cyzdbg svc edq ixbecmmsevnyed Krpnzjmtdfwdsgy gqkvpezfvurda, eo xnwapsewb qmko yyzzlezkzscgx Zzorykrpyl um xdzxrxr. Zls obj dfv Qcsjrnxs!
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