Das Ifo- Geschäftsklima ist im September überraschend auf 101.4 (nach 102.3) gefallen. Sowohl die gesunkene Lagebeurteilung (110.3 nach 111.1), als auch rückläufige Geschäftserwartungen (93.2 nach 94.2) sorgten für den fünften Rückgang in Folge und werfen dunkle Schatten auf die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland.
Mit zunehmenden Konjunktursorgen stieg die Risikoaversion an den internationalen Finanzmärkten wieder an. Der IWF warnt vor weiteren Finanzlücken in Griechenland, die auch durch Haushaltsmaßnahmen nicht geschlossen werden könnten. Während Bundesanleihen mit mittleren und langen Laufzeiten von ihrem Status als sicherer Hafen profitierten, überwogen an den Rentenmärkten der EU- Schuldenländer Gewinnmitnahmen. Insgesamt verlief der Handel bei nur mäßigen Umsätzen jedoch in ruhigen Bahnen.
Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.03 %), spanische (5.62 %) und portugiesischer Bonds (8.36 %) weiteten sich gegenüber Bundesanleihen um 3, 2 bzw. 8 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.25 %) und Belgien (2.59 %) verloren gegen Bunds 2 bzw. einen BP. Die Auktionen belgischer Anleihen verliefen sehr erfolgreich und spülten dem Staat insgesamt 3 Mrd. Euro in die Kasse. US- Treasuries tendierten weiter freundlich, geben aber heute in Fernost einen Teil ihrer Gewinne wieder ab.
Bund- (140.37) und Bobl- Kontrakt (125.33) legten 23 bzw. 8 Stellen zu, der Schatz (110.675) ging dagegen 2 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.56 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 152 BP. 10-jährige USTreasuries rentieren 3 BP niedriger bei 1.72 %, der JGB- Future (144.01) legt 7 Stellen zu. Der Euro verbilligt sich auf 1.293 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 92.1 Dollar.
Auch heute stehen erneut Stimmungsindikatoren im Blickfeld der Anleger. Neben dem GfKVerbrauchervertrauen in Deutschland (5.9) und dem Geschäftsklima in Frankreich (89 nach 90) steht noch das Konsumentenvertrauen Italiens (86) auf der Agenda. In den Vereinigten Staaten richtet sich das Augenmerk auf das Verbrauchervertrauen des Conference Board (63.2 nach 60.6) sowie den Richmond- Fed- Herstellerindex (-6 nach -9). Der S&P CaseShiller Hauspreisindex (1.1 % nach 0.5 %) und der Hauspreisindex (0.7 %) komplettieren den Datenkranz.
Am Primärmarkt stocken die Niederlande heute 20- jährigen DSL (15. Januar 2033) um 1.5-2.5 Mrd. Euro auf, Italien begibt BTP- Linkern (September 2016 und 2021) über 0.75-1.5 Mrd. Euro. Nach der Aufstockung der 10- jährigen Bundesanleihe (5 Mrd. Euro) zur Wochenmitte geht dann nochmals Italien am Donnerstag mit BTPs im Volumen von 5-8 Mrd. Euro an den Start. Das amerikanische Schatzamt versteigert 2- jährige Notes im Volumen von 35 Mrd. Euro. Die Deutsche Hypothekenbank Hannover begibt einen 7- jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro, weitere Einzelheiten sind noch nicht bekannt.
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Konsolidierung fort und schloss (140.37) 23 Stellen über Vortagsniveau. Der Ausblick hat sich weiter trotz fehlender Schwungkraft weiter aufgehellt, die Indikatoren auf Tagesbasis sind positiv zu beurteilen. Allerdings ist mit Blick auf den Wochenchart die Lage unverändert kritisch zu beurteilen, erst über 141.65 (38.2 %- Retracement von 146.89 bis 138.41) hellt sich das Bild nachhaltig auf. Widerstände sehen wir bei 140.35/36 (Hoch v. 20.09/Trendlinie), 140.49/50 (Hoch v. 24./12.09.) und 140.98/141.01 (Hoch v. 11.09./61.8 %- Retracement von 142.62 bis 138.41). Unterstützungen liegen bei 140.15 (Fibonacci von 139.60 bis 140.49), 139.95 (Hoch v. 19.09./Tief v. 24.09.), 139.70 (38.2 %- Fibonacci von 138.41 bis 140.49), 139.60 (Tief v. 21.09.), 139.45, 139.20 (50 % bzw. 61.8 %) und 139.03/01 (Tief v. 19./18.09.).
Disclaimer
Dieses Dokument wurde von der Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale ("Helaba") ausschließlich zu Informationszwecken erstellt. Das Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Es ersetzt insbesondere keine Anlageberatung. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Alle enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers des Dokuments zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können sich ohne weiteren Hinweis ändern und stimmen nicht notwendigerweise mit denen Dritter überein. Das Dokument beruht auf Informationen, die von der Helaba als zutreffend und adäquat erachtet werden, die jedoch nicht verifiziert worden sind. Eine Haftung für die Genauigkeit, Richtigkeit und Vollständigkeit dieser Informationen oder der enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen, Empfehlungen oder Erklärungen wird nicht übernommen. Eine Investitionsentscheidung sollte nur auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie des Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen. Die in dem Dokument enthaltenen Empfehlungen können je nach Anlageziel, Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Da Trading-Empfehlungen stark auf kurzfristigen technischen Aspekten basieren, können sie auch im Widerspruch zu anderen Aussagen mit Empfehlungscharakter der Helaba stehen.
Die Helaba übernimmt keinerlei Beratungstätigkeit in Bezug auf steuerliche, bilanzielle und/oder rechtliche Fragestellungen.
Derartige Fragen sind mit unabhängigen Beratern vor Abschluss von Transaktionen zu klären.
[Jede Form der Verbreitung dieses Dokuments bedarf unserer ausdrücklichen vorherigen schriftlichen Zustimmung. © Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, Frankfurt am Main und Erfurt]
Mit zunehmenden Konjunktursorgen stieg die Risikoaversion an den internationalen Finanzmärkten wieder an. Der IWF warnt vor weiteren Finanzlücken in Griechenland, die auch durch Haushaltsmaßnahmen nicht geschlossen werden könnten. Während Bundesanleihen mit mittleren und langen Laufzeiten von ihrem Status als sicherer Hafen profitierten, überwogen an den Rentenmärkten der EU- Schuldenländer Gewinnmitnahmen. Insgesamt verlief der Handel bei nur mäßigen Umsätzen jedoch in ruhigen Bahnen.
Die Risikoprämien 10-jähriger italienischer (5.03 %), spanische (5.62 %) und portugiesischer Bonds (8.36 %) weiteten sich gegenüber Bundesanleihen um 3, 2 bzw. 8 BP aus. Staatspapiere aus Frankreich (2.25 %) und Belgien (2.59 %) verloren gegen Bunds 2 bzw. einen BP. Die Auktionen belgischer Anleihen verliefen sehr erfolgreich und spülten dem Staat insgesamt 3 Mrd. Euro in die Kasse. US- Treasuries tendierten weiter freundlich, geben aber heute in Fernost einen Teil ihrer Gewinne wieder ab.
Bund- (140.37) und Bobl- Kontrakt (125.33) legten 23 bzw. 8 Stellen zu, der Schatz (110.675) ging dagegen 2 Ticks niedriger aus dem Markt. Die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe fiel auf 1.56 %, der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Bundesanleihen ermäßigte sich auf 152 BP. 10-jährige USTreasuries rentieren 3 BP niedriger bei 1.72 %, der JGB- Future (144.01) legt 7 Stellen zu. Der Euro verbilligt sich auf 1.293 Dollar, der Preis für das Barrel Öl fällt auf 92.1 Dollar.
Auch heute stehen erneut Stimmungsindikatoren im Blickfeld der Anleger. Neben dem GfKVerbrauchervertrauen in Deutschland (5.9) und dem Geschäftsklima in Frankreich (89 nach 90) steht noch das Konsumentenvertrauen Italiens (86) auf der Agenda. In den Vereinigten Staaten richtet sich das Augenmerk auf das Verbrauchervertrauen des Conference Board (63.2 nach 60.6) sowie den Richmond- Fed- Herstellerindex (-6 nach -9). Der S&P CaseShiller Hauspreisindex (1.1 % nach 0.5 %) und der Hauspreisindex (0.7 %) komplettieren den Datenkranz.
Am Primärmarkt stocken die Niederlande heute 20- jährigen DSL (15. Januar 2033) um 1.5-2.5 Mrd. Euro auf, Italien begibt BTP- Linkern (September 2016 und 2021) über 0.75-1.5 Mrd. Euro. Nach der Aufstockung der 10- jährigen Bundesanleihe (5 Mrd. Euro) zur Wochenmitte geht dann nochmals Italien am Donnerstag mit BTPs im Volumen von 5-8 Mrd. Euro an den Start. Das amerikanische Schatzamt versteigert 2- jährige Notes im Volumen von 35 Mrd. Euro. Die Deutsche Hypothekenbank Hannover begibt einen 7- jährigen Hypothekenpfandbrief im Volumen von 500 Mio. Euro, weitere Einzelheiten sind noch nicht bekannt.
Technik:
Der Bund- Future setzte seine Konsolidierung fort und schloss (140.37) 23 Stellen über Vortagsniveau. Der Ausblick hat sich weiter trotz fehlender Schwungkraft weiter aufgehellt, die Indikatoren auf Tagesbasis sind positiv zu beurteilen. Allerdings ist mit Blick auf den Wochenchart die Lage unverändert kritisch zu beurteilen, erst über 141.65 (38.2 %- Retracement von 146.89 bis 138.41) hellt sich das Bild nachhaltig auf. Widerstände sehen wir bei 140.35/36 (Hoch v. 20.09/Trendlinie), 140.49/50 (Hoch v. 24./12.09.) und 140.98/141.01 (Hoch v. 11.09./61.8 %- Retracement von 142.62 bis 138.41). Unterstützungen liegen bei 140.15 (Fibonacci von 139.60 bis 140.49), 139.95 (Hoch v. 19.09./Tief v. 24.09.), 139.70 (38.2 %- Fibonacci von 138.41 bis 140.49), 139.60 (Tief v. 21.09.), 139.45, 139.20 (50 % bzw. 61.8 %) und 139.03/01 (Tief v. 19./18.09.).
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