FOMC-Protokoll: Fed dämpft Hoffnung auf QE3 - Notwendigkeit weiterer Lockerungsmaßnahmen gesunken, sofern Wirtschaftslage sich nicht maßgeblich verschlechtert oder Inflation unter 2 % sinkt; 10j US-Rendite steigt auf 2,3 %, EUR-USD gibt deutlich ab.
Der heutige Tag ist geprägt von zahlreichen Einkaufsmanagerindizes des Dienstleistungssektors. Vorabschätzungen für Deutschland, Frankreich und die Eurozone haben teilweise unerwartet starke Stimmungseintrübungen gezeigt, was heute von den endgültigen Werten bestätigt werden dürfte. Auf Interesse stoßen die Zahlen für Spanien und Italien, denn hier gibt es keine vorläufigen Schätzungen. Sollten die Indizes ebenfalls nachgeben und damit die Konsenserwartungen enttäuschen, könnten konjunkturelle Sorgen um die Eurozone und speziell um die Peripheriestaaten angeheizt werden. In den USA steht ebenfalls der Einkaufsmanagerindex des Dienstleistungssektors zur Veröffentlichung an. Im Vormonat ist der ISM-Serviceindex deutlich gestiegen, sodass eine Konsolidierung auf hohem Niveau nicht überraschen sollte. Die Konsensschätzung von 56,8 ist realistisch. Besonderes Augenmerk gilt der Beschäftigungskomponente, denn sie liefert, neben dem ebenfalls anstehenden ADP-Report, eine wichtige Indikation für den am Freitag anstehenden offiziellen Arbeitsmarktbericht. Bisherige Vorgaben lassen auf einen deutlichen Anstieg neugeschaffener Stellen schließen. Fraglich ist, ob auch die Arbeitslosenquote weiter sinkt. Sollte dies der Fall sein, würden Spekulationen über ein weiteres Anleihekaufprogramm der US-Notenbank (QE3) wohl in den Hintergrund gedrängt. Neben den Service-Indizes steht noch ein weiteres Highlight auf dem Programm - die Ratssitzung der EZB. Wegen der anstehenden Osterfeiertage findet sie bereits heute statt. Das Thema Zinssenkung scheint bei der EZB abgehakt zu sein. So sagte Präsident Draghi auf der letzten Pressekonferenz, dass im EZB-Rat nicht über Leitzinsveränderungen gesprochen worden sei. Auch marktseitig sind Zinssenkungserwartungen weiter gesunken. Die nach oben revidierten Inflationsprojektionen der Zentralbank und die veränderte Sicht der EZB, wonach das Risiko in erhöhten Teuerungsraten liegt, lassen unserer Einschätzung nach keinen Raum für geldpolitische Lockerungsmaßnahmen - unabhängig der laufenden EWU-Schuldenkrise. Die Währungshüter dürften daher in ihrer abwartenden Haltung verharren und weder Signale für eine Zinssenkung geben noch für eine erhöhte Liquiditätsbereitstellung.
EUR-USD: Das gestrige FOMC-Protokoll sorgte dafür, dass der Euro aus der seit Tagen bestehenden Range 1,3250 bis 1,3385 rutschte und bis unter 1,32 fiel. Da der heutige Datenkranz sowie die EZB-Ratssitzung vermutlich keine einheitlichen Impulse liefern, halten wir eine Fortsetzung der Konsolidierung für wahrscheinlich. Trading-Range: 1,3148 - 1,3287.
Disclaimer
Die Publikationen sind mit größter Sorgfalt bearbeitet worden. Sie enthalten jedoch lediglich unverbindliche Analysen und Prognosen zu den gegenwärtigen und zukünftigen Marktverhältnissen. Die Angaben beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wir aber keine Gewähr übernehmen können. Sämtliche in diesen Publikationen getroffenen Angaben dienen der Information. Sie dürfen nicht als Angebot oder Empfehlung für Anlageentscheidungen verstanden werden.
Der heutige Tag ist geprägt von zahlreichen Einkaufsmanagerindizes des Dienstleistungssektors. Vorabschätzungen für Deutschland, Frankreich und die Eurozone haben teilweise unerwartet starke Stimmungseintrübungen gezeigt, was heute von den endgültigen Werten bestätigt werden dürfte. Auf Interesse stoßen die Zahlen für Spanien und Italien, denn hier gibt es keine vorläufigen Schätzungen. Sollten die Indizes ebenfalls nachgeben und damit die Konsenserwartungen enttäuschen, könnten konjunkturelle Sorgen um die Eurozone und speziell um die Peripheriestaaten angeheizt werden. In den USA steht ebenfalls der Einkaufsmanagerindex des Dienstleistungssektors zur Veröffentlichung an. Im Vormonat ist der ISM-Serviceindex deutlich gestiegen, sodass eine Konsolidierung auf hohem Niveau nicht überraschen sollte. Die Konsensschätzung von 56,8 ist realistisch. Besonderes Augenmerk gilt der Beschäftigungskomponente, denn sie liefert, neben dem ebenfalls anstehenden ADP-Report, eine wichtige Indikation für den am Freitag anstehenden offiziellen Arbeitsmarktbericht. Bisherige Vorgaben lassen auf einen deutlichen Anstieg neugeschaffener Stellen schließen. Fraglich ist, ob auch die Arbeitslosenquote weiter sinkt. Sollte dies der Fall sein, würden Spekulationen über ein weiteres Anleihekaufprogramm der US-Notenbank (QE3) wohl in den Hintergrund gedrängt. Neben den Service-Indizes steht noch ein weiteres Highlight auf dem Programm - die Ratssitzung der EZB. Wegen der anstehenden Osterfeiertage findet sie bereits heute statt. Das Thema Zinssenkung scheint bei der EZB abgehakt zu sein. So sagte Präsident Draghi auf der letzten Pressekonferenz, dass im EZB-Rat nicht über Leitzinsveränderungen gesprochen worden sei. Auch marktseitig sind Zinssenkungserwartungen weiter gesunken. Die nach oben revidierten Inflationsprojektionen der Zentralbank und die veränderte Sicht der EZB, wonach das Risiko in erhöhten Teuerungsraten liegt, lassen unserer Einschätzung nach keinen Raum für geldpolitische Lockerungsmaßnahmen - unabhängig der laufenden EWU-Schuldenkrise. Die Währungshüter dürften daher in ihrer abwartenden Haltung verharren und weder Signale für eine Zinssenkung geben noch für eine erhöhte Liquiditätsbereitstellung.
EUR-USD: Das gestrige FOMC-Protokoll sorgte dafür, dass der Euro aus der seit Tagen bestehenden Range 1,3250 bis 1,3385 rutschte und bis unter 1,32 fiel. Da der heutige Datenkranz sowie die EZB-Ratssitzung vermutlich keine einheitlichen Impulse liefern, halten wir eine Fortsetzung der Konsolidierung für wahrscheinlich. Trading-Range: 1,3148 - 1,3287.
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