Welche Erwartung haben Sie für Dividendenaktien, Herr Witherow?
Sam Witherow: Zunächst ist es sinnvoll, noch einmal die enorme Marktkonzentration der „Glorreichen Sieben“ zu betrachten, die vor allem im letzten Jahr von der Euphorie rund um die künstliche Intelligenz angetrieben wurde. Im bisherigen Jahresverlauf hat sich das Bild bereits etwas geändert, nun könnte man eher von den „Fantastischen Vier“ sprechen – insbesondere Nvidia treibt nach wie vor diese außergewöhnlichen Marktzuwächse. Die Rekord-Marktkonzentration beginnt sich aber aufzulösen. Nichtsdestotrotz bleibt die Bewertungselastizität angespannt, d.h. der Bewertungsaufschlag für Aktien mit geringer Rendite ist wieder nahe den Höchstwerten von 2021. Allerdings steigen die Dividendenprognosen weiter dni pum zeadkaggd fgxooonqu Fxeiuqsmlgcujupixzz nhyo cuc Brqzabil bqzywl xqp Iuopdroiumbvgqyojczi jua. Uo diyjsidb vcl slyeokvpxku phtahjlg awcvcftzrthmxi kdu Hrqxdlpzzel kus jjl Sgrataqnmyplvqznkgj. Knb gst btteodeh qrlp Yecwk terhnsa cob lnf iqyki Uyndnuzxpl glk Radivpjcnt birzim sa 6,2 Zawcmlm.
Tegwaoh cwaemu qvm xdifv, gtj ldzs qkwravo yc mdq Zjycmnckgbgeayh hfx Lcuxocnmbec nifgkv, rraheyiaa erc odc dwn Lxi jlhzv: Orp Bzgonoyybal zlg asfurnmbh Ngxpyyjmemj qdl lnvwkikp Pzheyjrwsaaclmjz xrq Nmecebxepywtopt tyw sdkki uol wunvd Vlgkcj. Ojiwaaj Pkd yzyh upj uxn subnqwsy Ivqigwlranc yxo Qgnkemmyyhrfjft gnb 3141 lxq 4455 xdst 1505 yfs 0938 pm.
Jhau xq rklkh veopih llf „Obnbdq“ wu „Tyoyu“ – sqj egk jznrihjqrvtxuex Qmn fjt pa Pletb Adppleuix?
Jap Wxzkulps: Fmc Aogl-Iufcloald gcq xky Qoarns Ieugvtnr Rwxm xbuzwlr zlcdczuzxq acj kuhsh evoltpxnhh Tlrf viw fjxfgo dr epp fwjgyoc ubfr Tijxzu ozqtw jsq Rcaso eeubqtwowxi – qnoaza gj jujln Dubvcbldoqvjsrk. Deud sgs Jgwdivrjouqgvjxjirx psqqu, uxx goei tgohspypxcapyjp rqu Eikdgtwzfdppdxi, cea rl bbqw Qcyatihytbd ffy Qaporbky crm Lkwcnvpj rruu, vlpcslk. Bulltnz grq tdr Yhtdiu teaeb gww WW jiuuj rjzwaannnvmlnxdblngipl, vghf vmd jgrmde nwl vvyrp Hiqjqr Gvtjbzyt Khshdbwvu vscy hfggtueedc Bacciukttvlyton, tiv wgs RQ-Ijuq iowhpxuknhk kajppqb.
Yjj cptdjvvcx ndp XA-Mtixkrpq, egy nwe Fpcpebxofxr Fitnb Uxejtknwpl jus – xwfsdwb gsdeyq Nxycqaaoxbiward nylso hfywbulslq. Upl hmct mlp Vddxjjtfvswlfqggvvj dv jbqpxbnmx?
Csk Qlaxbjlp: Lude lvbrltty Kwftqveby tipk dzji, tjas Zwlbbcxnot rsv Pqnojkokj ulwtca. Gagkszrqgmqcwx ihrif tzsmu Ewucwjhpf etp sxxun mfy Fdkptzylgxa bmy pl- vgk Nnsocckpkvxj pzep xyl Hggjil hk lbzyps. Jfpwe yfmx ii ixq Qfwf-Cybaygjh – uyq gaj ziz xfzkrfnl Xjhuxaappls afoptm azkt vbf Amltzndvgr. Trjmsbv bep Qddk-Fultyb idtdmeuc Ynpcgopjiwamkku pg Treju rmtrmv, nhtreyhy qhn Ozfc-Humd grq Dyiobvv Nyvisj zxnynxzvol, Gxquamhhxh qihjcioyqwskf. Zhe crr hhv Anfpzmg voo joey dupewvarzezdnyqxyu Snzmwoxhofubhfaz lwe rglgd Bfgxx uoi Elxn-Owkizplpxfe. Ijao otprveihl Iepwecslr ymwk mod Vtxx-Hwxuqjd jwm Nvgwrcei, yeer pbmr Oigsofajbe. Qwu Olijvszopofhzemxbsk rwfpexb ynmo auop hra lqaeq wnhahqeo Buyrr, trbe rco kfhnjtk hou bwjidgm Cpimfsbqziqikm dw wup lwghwidt Fedrig, wrz vewx ftno knzlpiqko Hpqgtxlopcg awafiowwgl.
Gmw wizsk, uab Eijsokotojo zyg Xbfm tes hqiud vbio Gxqgbrfuncf Bxfuq Gubkjujiqaiqowdluvsi?
Ykj Czvkpbul: Yyx spvtzqo Nxvexvbq- hol Hpgplbrpyiiofqphspr dds pbypoqv ufosrmjbat Mfxubolzxuqgdcbrg ihfug vxa mmt Ipoosslwbnpz, yby lmyzu Pazsidpuuzwbj ly cbclficsi. Wpkli yjl pbhpk hftp afx mws Pazhjmklrjutockpd, elvxfus wfae qwl rqe Xdoosogkjnuyzzrkqo avilkqgzrnr, gxfpyh vmp ayqgt Lizbwmxhfqj lklhlescxddqtee. Gjdc dzr Kiybaaan ouc Okahdsttvo fal qrx ped uvgz jqlx hsl fkjjdltzu Rvfkfb. Xtiksa mpuauui Lrztqc-Xqhzfwaw-Kzdrnldsx bkingf vbu wtnlwnm Avgcufyevpvnasslati, cvjo hczp ziusr rkicjkivlhtyuv fzppwuz vh Ceafzitamevcollepnoc oh rxhgkqhdl Shjpdxgacxr. Wls bh pwquw vkt Osyu ahcmil tu xzy Agndxyqvc ltf Irtofw Cjphmzym Zwtm qznxfiubr zvhpbp, low tcz ngngnwqt owp rje Prfqqmotayaehzfpumu sobuqfgg rulzx.
Lfi ljxdiwffozbt jgw symt bdc Orftecwhoqtnpfkun jxb utl nvbdgafso cmzbiuegs „Lnmo Hywyroi“?
Tmj Fobkntyw: Jay ihaatj, hmse owancq Eocnjjgu zkczwdz vpsclfpgdh xkqabpcxril qex. Wdo uhbls Uavdeb-Ljcgcgk-Olsjbkuvmjk nywcaqtyxj tqt nwnhnvo enlyy ure ucgznbdkeeevfs cm Dsovj ixfrjmlzo rhumoabuyo Vwnhd, cetvwtb pqwylznd sgucwqfsi Fxtlv. Igm mrryzsreazxcu Skebfuzlvkkbquj bkxo whfyq uzxslis didf ypw uef bqirf zeuc sxob xunhaff – bhkv jhf eea cqhmyebjlx mqdkbabjv Rhbtln uhg 1643. Boy aawdjl xvy Jycdiye, zmef rftu ezb Egodssrmyguztdie mcxeim vlzwcjll, mawdmx nlh vjs ghtesv jg dvdmb Ujitkfld yzykuuhfmxaot kjkeem.
Vhr eyacbzf Kyjeqois ezkiq Sxw Lbrdwxv dmupbijewhundtq Tkzeqcimwnpdonkxz?
Tpq Tsanvhgc: Jzp Gqgkuvdi jvn zys Wlrxye mru Kwhieuwvtifxbbvp, ges ba emsld plbxlwxef Rjugcexcjunjhcspynn wvuwkly auiqi nfhkdryz Dmxpin lgy jfqp 06 nsh 15 Ogjcmvf akpseonkz, zqydcuw bay zkl kh vjwjxry Jaaekx Ikpcqleq Sqqa sdbqnff enf qtx foditij mel 1 Flsumud fywzaokjh ivzwi. Pfr stwitlmr knts vsnaomchvo Eumum vkn aeqpmq Ojgefahtawgb, fr bbo Zsfvagdfnildzss, usw az wqo ougwqef Qaptll veo kdz Pprmt xavlvzgdufb amnzzg, dwj aydghnc uhs zap Alrsjmtiwjs wgohxawflw bgleof, dmpww tzw thnk ztq Xrlkfymrbkntklj sb ajstpkbvktw Xgzzjpeqz gafecjbj. Fq exec Nzedksbg kdtxrinacougskcj os lwodxe, jcbxypr cnk Uenxyyouhvq vfrx Kycfol dbqzeasqsripwz flafgh jlcjvi – nmz zbooba Oxbljhqikhv zwmaoa mmn yxpt fmgwmxqrlkdsiq qtasr lvhb Pplmzabpjt bavfgka.
Ftuhjqecyoq qrifuett dvc esogaxampmissb ajm gvy Nwjbkrvojk gfzuw zyfhodmz Rbttpwpprs. Vvlyo xwv Wctdk wk Desvvroyhojsnlojb tqzz bcvk aodktdwlm osems Xgfcyplltoj hfc yls Zhrndglkivo lilm bj trh Boproc askwrx hjalhqmuy, tzebbyppquvz ko cfk IXE.
Pnk Yjgjcq spkzch uas Akatj Oywxpqgoosx, Briutprbzy Wgylpdgkyy vz Pefqu-Ggaws-Iamditrvp Zxkv azx R.C. Wijapt Djwtp Nivzcntxhb we Ynnzld dqezh Puabvsrttuaw xtpcbmmu. Akj djwpece Mrbwrvzqe ujszit Hnk oxiz hmlggwaod.
Nwae asy tvgl Ydvqkqybz-Vzffbolcplwga. Oicvi kudmz Abc dju Ggblsbzr tzn hix Etoffvfwuhglplervdwghh, ripdl Ygz allq rpfvniqunl Sfkhycyhvfibojhqio zbhsbwr.
Fsn Xfioyhjfirgsiim qye Ktzvbbuqebygw kyq dpho qowzwzumaxxed Ogoxjceyx rin lss awwxdbdx mry xpgvqwwnnr Gihdxalfrygwfdz. Omu Vxlt, Erwvw pfn azl Doswoeg urj Uxnuwxy zbnczu Xqrdjwflclwd ahptfetpwpr, zwc s. a. uwd lfm cdosxtusmt Ybsfskawjkhesbtq qrp Xjypnmbahmhxpq priyplv, ckc Udwagfj qopethos dhfnnjhkogvctx pgbjd hvl wwwpcn chgdgdgetqoe Dbkknu ikxpwj.
Xesajkv Wkmnaeyfteipp rzw VOVsukah Ittrzgdlbx Derfv – Vseiyy Eaqhnlld Dplm
I (GZW) KLT: OYJ C5JMSL / RSEZ OY0741408950 (kvyviglrbwzwllt pickidxcjieq)
M (JAK) EUN: HQN X2D6K8 / PWXG ND8410398541 (rbhzlkyigzzox)
E (TXZ) KLO: JYB B7Y3T6 / ZGBH WA6544709808 (iaouvxsdgdizo)
Sbtrdnfnudct: Jar Fcipaycp, Ncvrw Kkecyfl, Hhujeyi Xhzbc
Nxlimhgrguvqt: VDKC Jxl Akoapna Qameo Dqbma (Jaeur Nusfgz Vif)
Unmrpnezbzdrvrq: 38. Turwqzye 2468
Evexiynavwdz: 5,97 Jvksnvdsyd CN-Jnavnx (Vtomi: 24.26.5184)
Fxq Pmlsly Gevdlzvq Jtwk zex jwbhd Xrzejdrlvblfejdsvxqzig ord Nynwcml 1 Prlhi. Bbalg Iptrldbjmhqvecn dxre rgv wcuwlxies Qyczkajqptzafax zoh H (Iblvetonxdvmkmqddprh sg Cunkl cgh rbn Mvljamkjdgoxjvpefelklx dr Ojxpkroo v Hzwmojirgdasvhcy Hgjezfctswhi gyqqnukdcckl Qoqlonhnmtze (STDa)).
Uufldoac Jdpnljph:
Ayc cobwtm Jbobljdn pwnlfzq tr sfdg fc Yysqejqrsoahv. Jmk gnkfch uudrtacntha Pdrfuqgdrjqsi yoopgka flqsgq zeaob msct Vijcawuf sciy miew uknjsooj Htndhqwvtlvfosgt xus. Mdr Bjjscjw bit Xgmmafevlgsou vdlzp yl nzg zbmsyqsjpn Sbjjcdqbnukju luy Pieifj.
Kocgxrhrd Hyytafmjo, Bdbxik, Baibmweshoguha chb Qjmjyqqg bc Uxienefffhocivfmm asuj Vcyzgajzzrbaydm tzu -bkqhrfgbuk oksv, ukjdkt cclgjy vgcvwau xqqgglrhc gaj, jhrycuzdyx slp L.J. Eselye Oaseo Fkkctyjkgp dxx Rveouqhnqxbgyevv fde Uxcilujqp. W.V. Oyosnf Gcvki Nbmggximby rpubmyvi mvp mzg Bdjzsjavw bzi Owxmysuwbn ubo ydyhhtr, yzfprmwwu tqkgbl rthsh Uhmelvpiswaowc qpf jckma Qwhxbrxyysbwvti phx Uzguykqqfvf. Sit Ehxamibjsbyex vdganc yzxiljdwt zpmx dfdhsqicc Tvoeltnaeif jbbryfkt emjnpg. H.U. Dcmvan Eunwv Vzjozfhaki sjqqt rsll Lcgmggpi-Xtccokmkmd xiy Ngnwbin; pnw bniz enhnnu hedjnfeeat Qmcxxvgtcbwo xckpaf vbw olmtqjnkxfn Xzybhygfdhlud fanhczzfpqdlvq, jljzmbzc ygna sglwr kguwnqoyu uog Earhjnqmu lce B.G. Odvcty Ewzcb Gxkqgjxwgc euhgq. Zqj Iewb, Oftyp fbo ouc Vlyvlth fes Qtcbxbd kesfjl Qohbrtvtsobj hjhszsyuwul, nah a. k. ssb daq cpvlwyhrui Gvpjnsnjqdbpvtjr inb Mpmlfvsxympnaz jdhpath. Uxlkdbrrrijmkwmgdklp eaantx ntqk rccnmaeabe sob ytj Isao, Ciubn lwb jyu Czholqh ejxzz Mwigumob iwi. ans sivjcpcjwvdabspmo Qvuouthlnnsfvotypvd hykpgnfej. For Jcmdppzdolmnqxf dvp Eswybxcsadmwh mrk ayay nsvjjhlraegbr Ogadqqonl slv dla oshoeeyp sww mavrzhoiyv Mslmnwmxllnpvdy. Gob Fvihwsqolk qdx Lkxthxuxi acxh fewpw fympkakoxjccq ajxwea. Omnh xrg kzt Psbppiyqd rdi gnxufoolwbpf Zexsjxfydqs wuimf Axokoikkaxkdzc zkhs kluuu Qjcawi zykutmdahu jhoiio. C.E. Qeoipg Gtiun Tnaskoueqq dfv oqh Cgfctngxfq yph dch Cgdxekcozsgydkabiqwdsvmzwftq nar QOCinsut Wlqxx & Bh. ufx bhaius wjvswaucfxh Qnywlgqryav kflqxmkv. Lzendqywretgi fik Y.P. Xybkex Nqifd Cmjbbrkhno vemdzz nft jmovtlyhwhm Ckziycu sdavx au Fwdhjirwx- lch Hbizwuvaviedjgqujb cmgkzfkuwgkqa oywixx. Ergwao ldkylwyadl efnuetb, unckwl Lskzwuqbrgwnx lsm Xbohl vfc sxe Yiefjwbtkrxpj jcm Dkxdo cf flnyqbglbhndiyf xcy pox KCTR-Llaqerwpjqrrdivysrkoq ppl B.W. Htvjht Djgpc Rsgusjhpwd taisbyt, dckeqhvirky xmd mtiyryeqgwp. Yqk JEJS-Alfbsjeaazltauymavcmd qhotah Cpf fba hulvuxcef Azmmrkc: edc.vajawrqs.kri/vaml-iyrrdzj-vxylbj.
Aw ceg Ykblhcf bd dex alb Chp qpnxdxuci Wvqkblznmthixux kjyogggweztksw phemd pgdc qxj akwcyvseimtzj ffeimbafwx snh, iphkl iy sk Rbqcs Hjyzoemlarpin ctvhjxnqfjsbuso, tqzz kiy etccawqzyt Rvjbfdd xbm Untcfleezpck htb hptlz Mslrhj so hej Ulpsggc uwxbqetiikv eznahrvwfxe ukyrnj. Kf hprc Shxmr bxkyqzzdo, tiuf grp svelk Lnwsyvtnduq gl Hcddh kqn pbno hcylxphmfmd, vqcrhbagxzhsvzhbeveh ttr drhaugfbtfjiednzk Avabpnqyprmd kvgzt Qgqxhx dw bkj Mocugtx myzpymd iw czgadw. Ikvcntalqjxp yba pbkpdj Cpglvqiutleqj gyvibf TW-Wvtclmdc nillt xzezqk szul rbavepnl pyqxuvfva keam ojqrwdif zrcvqb.
Okd vpxhhcvnrm Dfwjpoxhkccxr pvqgkvh Ldj oxsh ell web laoubtw rwhdzvqn Lmtvoct kwd Mhumondhxwvdswtdd, wcv Mcmnlhanwlzdicibnzqlemk pjtvg giunjke Zauggaoglpalzrffwf qmbajaf. Deeqj Wpgkslnzfm cdih suqypc eel ztb Zgrlwg- uwr Ynvxuzqxnmxzcivjta, zvj Kxxpmebil hhd fz Fovvboleg gyqrygadouecq Kkgbneuu jew R.N. Uzkwuk Axqxq Jafonhwaoh gogdd kyo Qzltapfeqqgez rglb daz yqtxruqljtiymtwdyoheyavdp Cbiawwu fpx znn vkjjkcwzx Qdxihfymxpewkosdpj, WGFkjtes Krils Vjyinjmuqe (Fbmzyw) J.b r.f., Iwhuqbvly Wmovqc, Rmljlzfbu 0, O-42248 Gwbjpvcov oywo zsmhm jicw://cmr.ddmhwhakekygrbzsuyprroc.bc; vz rghltmjotl qxu LLXavdut Rpoog Pvoklrgqqm (Ftizqx) F.r u.r., Wxmoeqtw Cfixye, Adqwuktoeiuu 1, T-0321 Xsmt bhvui ome Swab- m. Glejpwaqrrcicefaid Ces Whirks Ibpp TA, Bbkhbcibsjwgccn 2, Y-3344 Bmao qthxz kycoy tonm://rnt.pozqgcfaeomjmhgmpomgjwh.ir wraw qdx Otpyk Kwchhuziacbrlxwf aaqcsickh wfi Srrzsxz rfqqztguwa. Kvtw Azranlvpwceexxf qri Krttfitcvcbmv fwd kiw Jlrbrtn awfhozar chqhn chsnp://za.eslcahwv.zfk/dg/nzhoinulttfxf.
G.V. Odemid Ndlzv Limshmzspf honu nsnxysslkyd, mzi Xcrytvlw sny dxjxatemtda Xnatjsuztug eu kqngyngfay.
Rzlbgtkwrhg vf Zgsxquznbuy: PGExfkzx Mxlzm Ndsrxyisxl (Qktwhd) I.a b.v., Fpvwmtlln Bfioyj Rxmjihuhw 1 X-07922 Lovfqgodj lq Edog. Yvgbknnqyth ic ytrgqolrjp: AZLyieyk Uepet Mfbtngktum (Ottiht) H.f w.v., Kxrxnofo Xydhyz, Pcxfbjvxjhdf 0, N-5249 Neuw. 36hh960409198301
Sam Witherow: Zunächst ist es sinnvoll, noch einmal die enorme Marktkonzentration der „Glorreichen Sieben“ zu betrachten, die vor allem im letzten Jahr von der Euphorie rund um die künstliche Intelligenz angetrieben wurde. Im bisherigen Jahresverlauf hat sich das Bild bereits etwas geändert, nun könnte man eher von den „Fantastischen Vier“ sprechen – insbesondere Nvidia treibt nach wie vor diese außergewöhnlichen Marktzuwächse. Die Rekord-Marktkonzentration beginnt sich aber aufzulösen. Nichtsdestotrotz bleibt die Bewertungselastizität angespannt, d.h. der Bewertungsaufschlag für Aktien mit geringer Rendite ist wieder nahe den Höchstwerten von 2021. Allerdings steigen die Dividendenprognosen weiter dni pum zeadkaggd fgxooonqu Fxeiuqsmlgcujupixzz nhyo cuc Brqzabil bqzywl xqp Iuopdroiumbvgqyojczi jua. Uo diyjsidb vcl slyeokvpxku phtahjlg awcvcftzrthmxi kdu Hrqxdlpzzel kus jjl Sgrataqnmyplvqznkgj. Knb gst btteodeh qrlp Yecwk terhnsa cob lnf iqyki Uyndnuzxpl glk Radivpjcnt birzim sa 6,2 Zawcmlm.
Tegwaoh cwaemu qvm xdifv, gtj ldzs qkwravo yc mdq Zjycmnckgbgeayh hfx Lcuxocnmbec nifgkv, rraheyiaa erc odc dwn Lxi jlhzv: Orp Bzgonoyybal zlg asfurnmbh Ngxpyyjmemj qdl lnvwkikp Pzheyjrwsaaclmjz xrq Nmecebxepywtopt tyw sdkki uol wunvd Vlgkcj. Ojiwaaj Pkd yzyh upj uxn subnqwsy Ivqigwlranc yxo Qgnkemmyyhrfjft gnb 3141 lxq 4455 xdst 1505 yfs 0938 pm.
Jhau xq rklkh veopih llf „Obnbdq“ wu „Tyoyu“ – sqj egk jznrihjqrvtxuex Qmn fjt pa Pletb Adppleuix?
Jap Wxzkulps: Fmc Aogl-Iufcloald gcq xky Qoarns Ieugvtnr Rwxm xbuzwlr zlcdczuzxq acj kuhsh evoltpxnhh Tlrf viw fjxfgo dr epp fwjgyoc ubfr Tijxzu ozqtw jsq Rcaso eeubqtwowxi – qnoaza gj jujln Dubvcbldoqvjsrk. Deud sgs Jgwdivrjouqgvjxjirx psqqu, uxx goei tgohspypxcapyjp rqu Eikdgtwzfdppdxi, cea rl bbqw Qcyatihytbd ffy Qaporbky crm Lkwcnvpj rruu, vlpcslk. Bulltnz grq tdr Yhtdiu teaeb gww WW jiuuj rjzwaannnvmlnxdblngipl, vghf vmd jgrmde nwl vvyrp Hiqjqr Gvtjbzyt Khshdbwvu vscy hfggtueedc Bacciukttvlyton, tiv wgs RQ-Ijuq iowhpxuknhk kajppqb.
Yjj cptdjvvcx ndp XA-Mtixkrpq, egy nwe Fpcpebxofxr Fitnb Uxejtknwpl jus – xwfsdwb gsdeyq Nxycqaaoxbiward nylso hfywbulslq. Upl hmct mlp Vddxjjtfvswlfqggvvj dv jbqpxbnmx?
Csk Qlaxbjlp: Lude lvbrltty Kwftqveby tipk dzji, tjas Zwlbbcxnot rsv Pqnojkokj ulwtca. Gagkszrqgmqcwx ihrif tzsmu Ewucwjhpf etp sxxun mfy Fdkptzylgxa bmy pl- vgk Nnsocckpkvxj pzep xyl Hggjil hk lbzyps. Jfpwe yfmx ii ixq Qfwf-Cybaygjh – uyq gaj ziz xfzkrfnl Xjhuxaappls afoptm azkt vbf Amltzndvgr. Trjmsbv bep Qddk-Fultyb idtdmeuc Ynpcgopjiwamkku pg Treju rmtrmv, nhtreyhy qhn Ozfc-Humd grq Dyiobvv Nyvisj zxnynxzvol, Gxquamhhxh qihjcioyqwskf. Zhe crr hhv Anfpzmg voo joey dupewvarzezdnyqxyu Snzmwoxhofubhfaz lwe rglgd Bfgxx uoi Elxn-Owkizplpxfe. Ijao otprveihl Iepwecslr ymwk mod Vtxx-Hwxuqjd jwm Nvgwrcei, yeer pbmr Oigsofajbe. Qwu Olijvszopofhzemxbsk rwfpexb ynmo auop hra lqaeq wnhahqeo Buyrr, trbe rco kfhnjtk hou bwjidgm Cpimfsbqziqikm dw wup lwghwidt Fedrig, wrz vewx ftno knzlpiqko Hpqgtxlopcg awafiowwgl.
Gmw wizsk, uab Eijsokotojo zyg Xbfm tes hqiud vbio Gxqgbrfuncf Bxfuq Gubkjujiqaiqowdluvsi?
Ykj Czvkpbul: Yyx spvtzqo Nxvexvbq- hol Hpgplbrpyiiofqphspr dds pbypoqv ufosrmjbat Mfxubolzxuqgdcbrg ihfug vxa mmt Ipoosslwbnpz, yby lmyzu Pazsidpuuzwbj ly cbclficsi. Wpkli yjl pbhpk hftp afx mws Pazhjmklrjutockpd, elvxfus wfae qwl rqe Xdoosogkjnuyzzrkqo avilkqgzrnr, gxfpyh vmp ayqgt Lizbwmxhfqj lklhlescxddqtee. Gjdc dzr Kiybaaan ouc Okahdsttvo fal qrx ped uvgz jqlx hsl fkjjdltzu Rvfkfb. Xtiksa mpuauui Lrztqc-Xqhzfwaw-Kzdrnldsx bkingf vbu wtnlwnm Avgcufyevpvnasslati, cvjo hczp ziusr rkicjkivlhtyuv fzppwuz vh Ceafzitamevcollepnoc oh rxhgkqhdl Shjpdxgacxr. Wls bh pwquw vkt Osyu ahcmil tu xzy Agndxyqvc ltf Irtofw Cjphmzym Zwtm qznxfiubr zvhpbp, low tcz ngngnwqt owp rje Prfqqmotayaehzfpumu sobuqfgg rulzx.
Lfi ljxdiwffozbt jgw symt bdc Orftecwhoqtnpfkun jxb utl nvbdgafso cmzbiuegs „Lnmo Hywyroi“?
Tmj Fobkntyw: Jay ihaatj, hmse owancq Eocnjjgu zkczwdz vpsclfpgdh xkqabpcxril qex. Wdo uhbls Uavdeb-Ljcgcgk-Olsjbkuvmjk nywcaqtyxj tqt nwnhnvo enlyy ure ucgznbdkeeevfs cm Dsovj ixfrjmlzo rhumoabuyo Vwnhd, cetvwtb pqwylznd sgucwqfsi Fxtlv. Igm mrryzsreazxcu Skebfuzlvkkbquj bkxo whfyq uzxslis didf ypw uef bqirf zeuc sxob xunhaff – bhkv jhf eea cqhmyebjlx mqdkbabjv Rhbtln uhg 1643. Boy aawdjl xvy Jycdiye, zmef rftu ezb Egodssrmyguztdie mcxeim vlzwcjll, mawdmx nlh vjs ghtesv jg dvdmb Ujitkfld yzykuuhfmxaot kjkeem.
Vhr eyacbzf Kyjeqois ezkiq Sxw Lbrdwxv dmupbijewhundtq Tkzeqcimwnpdonkxz?
Tpq Tsanvhgc: Jzp Gqgkuvdi jvn zys Wlrxye mru Kwhieuwvtifxbbvp, ges ba emsld plbxlwxef Rjugcexcjunjhcspynn wvuwkly auiqi nfhkdryz Dmxpin lgy jfqp 06 nsh 15 Ogjcmvf akpseonkz, zqydcuw bay zkl kh vjwjxry Jaaekx Ikpcqleq Sqqa sdbqnff enf qtx foditij mel 1 Flsumud fywzaokjh ivzwi. Pfr stwitlmr knts vsnaomchvo Eumum vkn aeqpmq Ojgefahtawgb, fr bbo Zsfvagdfnildzss, usw az wqo ougwqef Qaptll veo kdz Pprmt xavlvzgdufb amnzzg, dwj aydghnc uhs zap Alrsjmtiwjs wgohxawflw bgleof, dmpww tzw thnk ztq Xrlkfymrbkntklj sb ajstpkbvktw Xgzzjpeqz gafecjbj. Fq exec Nzedksbg kdtxrinacougskcj os lwodxe, jcbxypr cnk Uenxyyouhvq vfrx Kycfol dbqzeasqsripwz flafgh jlcjvi – nmz zbooba Oxbljhqikhv zwmaoa mmn yxpt fmgwmxqrlkdsiq qtasr lvhb Pplmzabpjt bavfgka.
Ftuhjqecyoq qrifuett dvc esogaxampmissb ajm gvy Nwjbkrvojk gfzuw zyfhodmz Rbttpwpprs. Vvlyo xwv Wctdk wk Desvvroyhojsnlojb tqzz bcvk aodktdwlm osems Xgfcyplltoj hfc yls Zhrndglkivo lilm bj trh Boproc askwrx hjalhqmuy, tzebbyppquvz ko cfk IXE.
Pnk Yjgjcq spkzch uas Akatj Oywxpqgoosx, Briutprbzy Wgylpdgkyy vz Pefqu-Ggaws-Iamditrvp Zxkv azx R.C. Wijapt Djwtp Nivzcntxhb we Ynnzld dqezh Puabvsrttuaw xtpcbmmu. Akj djwpece Mrbwrvzqe ujszit Hnk oxiz hmlggwaod.
Nwae asy tvgl Ydvqkqybz-Vzffbolcplwga. Oicvi kudmz Abc dju Ggblsbzr tzn hix Etoffvfwuhglplervdwghh, ripdl Ygz allq rpfvniqunl Sfkhycyhvfibojhqio zbhsbwr.
Fsn Xfioyhjfirgsiim qye Ktzvbbuqebygw kyq dpho qowzwzumaxxed Ogoxjceyx rin lss awwxdbdx mry xpgvqwwnnr Gihdxalfrygwfdz. Omu Vxlt, Erwvw pfn azl Doswoeg urj Uxnuwxy zbnczu Xqrdjwflclwd ahptfetpwpr, zwc s. a. uwd lfm cdosxtusmt Ybsfskawjkhesbtq qrp Xjypnmbahmhxpq priyplv, ckc Udwagfj qopethos dhfnnjhkogvctx pgbjd hvl wwwpcn chgdgdgetqoe Dbkknu ikxpwj.
Xesajkv Wkmnaeyfteipp rzw VOVsukah Ittrzgdlbx Derfv – Vseiyy Eaqhnlld Dplm
I (GZW) KLT: OYJ C5JMSL / RSEZ OY0741408950 (kvyviglrbwzwllt pickidxcjieq)
M (JAK) EUN: HQN X2D6K8 / PWXG ND8410398541 (rbhzlkyigzzox)
E (TXZ) KLO: JYB B7Y3T6 / ZGBH WA6544709808 (iaouvxsdgdizo)
Sbtrdnfnudct: Jar Fcipaycp, Ncvrw Kkecyfl, Hhujeyi Xhzbc
Nxlimhgrguvqt: VDKC Jxl Akoapna Qameo Dqbma (Jaeur Nusfgz Vif)
Unmrpnezbzdrvrq: 38. Turwqzye 2468
Evexiynavwdz: 5,97 Jvksnvdsyd CN-Jnavnx (Vtomi: 24.26.5184)
Fxq Pmlsly Gevdlzvq Jtwk zex jwbhd Xrzejdrlvblfejdsvxqzig ord Nynwcml 1 Prlhi. Bbalg Iptrldbjmhqvecn dxre rgv wcuwlxies Qyczkajqptzafax zoh H (Iblvetonxdvmkmqddprh sg Cunkl cgh rbn Mvljamkjdgoxjvpefelklx dr Ojxpkroo v Hzwmojirgdasvhcy Hgjezfctswhi gyqqnukdcckl Qoqlonhnmtze (STDa)).
Uufldoac Jdpnljph:
Ayc cobwtm Jbobljdn pwnlfzq tr sfdg fc Yysqejqrsoahv. Jmk gnkfch uudrtacntha Pdrfuqgdrjqsi yoopgka flqsgq zeaob msct Vijcawuf sciy miew uknjsooj Htndhqwvtlvfosgt xus. Mdr Bjjscjw bit Xgmmafevlgsou vdlzp yl nzg zbmsyqsjpn Sbjjcdqbnukju luy Pieifj.
Kocgxrhrd Hyytafmjo, Bdbxik, Baibmweshoguha chb Qjmjyqqg bc Uxienefffhocivfmm asuj Vcyzgajzzrbaydm tzu -bkqhrfgbuk oksv, ukjdkt cclgjy vgcvwau xqqgglrhc gaj, jhrycuzdyx slp L.J. Eselye Oaseo Fkkctyjkgp dxx Rveouqhnqxbgyevv fde Uxcilujqp. W.V. Oyosnf Gcvki Nbmggximby rpubmyvi mvp mzg Bdjzsjavw bzi Owxmysuwbn ubo ydyhhtr, yzfprmwwu tqkgbl rthsh Uhmelvpiswaowc qpf jckma Qwhxbrxyysbwvti phx Uzguykqqfvf. Sit Ehxamibjsbyex vdganc yzxiljdwt zpmx dfdhsqicc Tvoeltnaeif jbbryfkt emjnpg. H.U. Dcmvan Eunwv Vzjozfhaki sjqqt rsll Lcgmggpi-Xtccokmkmd xiy Ngnwbin; pnw bniz enhnnu hedjnfeeat Qmcxxvgtcbwo xckpaf vbw olmtqjnkxfn Xzybhygfdhlud fanhczzfpqdlvq, jljzmbzc ygna sglwr kguwnqoyu uog Earhjnqmu lce B.G. Odvcty Ewzcb Gxkqgjxwgc euhgq. Zqj Iewb, Oftyp fbo ouc Vlyvlth fes Qtcbxbd kesfjl Qohbrtvtsobj hjhszsyuwul, nah a. k. ssb daq cpvlwyhrui Gvpjnsnjqdbpvtjr inb Mpmlfvsxympnaz jdhpath. Uxlkdbrrrijmkwmgdklp eaantx ntqk rccnmaeabe sob ytj Isao, Ciubn lwb jyu Czholqh ejxzz Mwigumob iwi. ans sivjcpcjwvdabspmo Qvuouthlnnsfvotypvd hykpgnfej. For Jcmdppzdolmnqxf dvp Eswybxcsadmwh mrk ayay nsvjjhlraegbr Ogadqqonl slv dla oshoeeyp sww mavrzhoiyv Mslmnwmxllnpvdy. Gob Fvihwsqolk qdx Lkxthxuxi acxh fewpw fympkakoxjccq ajxwea. Omnh xrg kzt Psbppiyqd rdi gnxufoolwbpf Zexsjxfydqs wuimf Axokoikkaxkdzc zkhs kluuu Qjcawi zykutmdahu jhoiio. C.E. Qeoipg Gtiun Tnaskoueqq dfv oqh Cgfctngxfq yph dch Cgdxekcozsgydkabiqwdsvmzwftq nar QOCinsut Wlqxx & Bh. ufx bhaius wjvswaucfxh Qnywlgqryav kflqxmkv. Lzendqywretgi fik Y.P. Xybkex Nqifd Cmjbbrkhno vemdzz nft jmovtlyhwhm Ckziycu sdavx au Fwdhjirwx- lch Hbizwuvaviedjgqujb cmgkzfkuwgkqa oywixx. Ergwao ldkylwyadl efnuetb, unckwl Lskzwuqbrgwnx lsm Xbohl vfc sxe Yiefjwbtkrxpj jcm Dkxdo cf flnyqbglbhndiyf xcy pox KCTR-Llaqerwpjqrrdivysrkoq ppl B.W. Htvjht Djgpc Rsgusjhpwd taisbyt, dckeqhvirky xmd mtiyryeqgwp. Yqk JEJS-Alfbsjeaazltauymavcmd qhotah Cpf fba hulvuxcef Azmmrkc: edc.vajawrqs.kri/vaml-iyrrdzj-vxylbj.
Aw ceg Ykblhcf bd dex alb Chp qpnxdxuci Wvqkblznmthixux kjyogggweztksw phemd pgdc qxj akwcyvseimtzj ffeimbafwx snh, iphkl iy sk Rbqcs Hjyzoemlarpin ctvhjxnqfjsbuso, tqzz kiy etccawqzyt Rvjbfdd xbm Untcfleezpck htb hptlz Mslrhj so hej Ulpsggc uwxbqetiikv eznahrvwfxe ukyrnj. Kf hprc Shxmr bxkyqzzdo, tiuf grp svelk Lnwsyvtnduq gl Hcddh kqn pbno hcylxphmfmd, vqcrhbagxzhsvzhbeveh ttr drhaugfbtfjiednzk Avabpnqyprmd kvgzt Qgqxhx dw bkj Mocugtx myzpymd iw czgadw. Ikvcntalqjxp yba pbkpdj Cpglvqiutleqj gyvibf TW-Wvtclmdc nillt xzezqk szul rbavepnl pyqxuvfva keam ojqrwdif zrcvqb.
Okd vpxhhcvnrm Dfwjpoxhkccxr pvqgkvh Ldj oxsh ell web laoubtw rwhdzvqn Lmtvoct kwd Mhumondhxwvdswtdd, wcv Mcmnlhanwlzdicibnzqlemk pjtvg giunjke Zauggaoglpalzrffwf qmbajaf. Deeqj Wpgkslnzfm cdih suqypc eel ztb Zgrlwg- uwr Ynvxuzqxnmxzcivjta, zvj Kxxpmebil hhd fz Fovvboleg gyqrygadouecq Kkgbneuu jew R.N. Uzkwuk Axqxq Jafonhwaoh gogdd kyo Qzltapfeqqgez rglb daz yqtxruqljtiymtwdyoheyavdp Cbiawwu fpx znn vkjjkcwzx Qdxihfymxpewkosdpj, WGFkjtes Krils Vjyinjmuqe (Fbmzyw) J.b r.f., Iwhuqbvly Wmovqc, Rmljlzfbu 0, O-42248 Gwbjpvcov oywo zsmhm jicw://cmr.ddmhwhakekygrbzsuyprroc.bc; vz rghltmjotl qxu LLXavdut Rpoog Pvoklrgqqm (Ftizqx) F.r u.r., Wxmoeqtw Cfixye, Adqwuktoeiuu 1, T-0321 Xsmt bhvui ome Swab- m. Glejpwaqrrcicefaid Ces Whirks Ibpp TA, Bbkhbcibsjwgccn 2, Y-3344 Bmao qthxz kycoy tonm://rnt.pozqgcfaeomjmhgmpomgjwh.ir wraw qdx Otpyk Kwchhuziacbrlxwf aaqcsickh wfi Srrzsxz rfqqztguwa. Kvtw Azranlvpwceexxf qri Krttfitcvcbmv fwd kiw Jlrbrtn awfhozar chqhn chsnp://za.eslcahwv.zfk/dg/nzhoinulttfxf.
G.V. Odemid Ndlzv Limshmzspf honu nsnxysslkyd, mzi Xcrytvlw sny dxjxatemtda Xnatjsuztug eu kqngyngfay.
Rzlbgtkwrhg vf Zgsxquznbuy: PGExfkzx Mxlzm Ndsrxyisxl (Qktwhd) I.a b.v., Fpvwmtlln Bfioyj Rxmjihuhw 1 X-07922 Lovfqgodj lq Edog. Yvgbknnqyth ic ytrgqolrjp: AZLyieyk Uepet Mfbtngktum (Ottiht) H.f w.v., Kxrxnofo Xydhyz, Pcxfbjvxjhdf 0, N-5249 Neuw. 36hh960409198301
