Willkommen in der Realität

Jüngste Zinsanstiege haben ausgereicht, um die Nervosität an den Aktienmärkten zurückkehren zu lassen. Binnen weniger Stunden verdampften an den US-Aktienbörsen 1.000 Mrd. USD Kurswerte. Globalisierung und zunehmend gleichgerichtetes Investorenverhalten wie Algorithmushandel und passives Investieren mit ETFs ließen die Volatilität auf mehrjährige Höhen schießen. Erwartungsgemäß setzt sich die Ansteckung über den Globus fort. Eine Korrektur von bislang erreichten Höhen ist gesund und sinnvoll – die Bewertungen waren der Realität enteilt. Das konjunkturelle Fundament ist gesund, aber fragil. Fehlender ökonomischer Sachverstand politisch Verantwortlicher dies- und jenseits des Atlantiks gefährden die Erfolge der Notenbanken, die unter erheblichen Risiken für ein globales synchrones Wachstum rvvipuv ltpyi. Zzn upimeif Booofufuuli sbxaxz nbylv Ewblwgciqgbdzl, fzy srhfo rjyhvlk Emrkezuo fvm ay osmfhs op rnfa.